Vil influenzaen ødelægge børs-festen? Hmm….
Snart er den over os, den frygtede influenza-pandemi H1N1, der tidligere blev kaldt svineinfluenza. I takt med, at vi næsten alle sammen på én gang smider bikinierne og badebukserne tilbage i kommoderne, trækker i arbejdstøjet og sender ungerne i skole eller børnehave forventer de danske myndigheder en mindre eksplosion i udbruddet af influenzaen. Ikke kun i Danmark, men overalt på kloden. Det kan blive en barsk omgang i mange hjem og på arbejdspladserne – men skal jeg som investor frygte det? Kan H1N1 ødelægge investorhumøret og sende aktiekurserne syd på?
Jeg mener, at investor skal forholde sig til fire konkrete problemstillinger:
1. Det seneste sygdomsudbrud, der havde nogen effekt på økonomien, var SARS-udbruddet i Hong Kong i 2003. Det fik børserne i Fjernøsten til at dykke med ca. 16 pct. Aktiemarkederne rettede sig imidlertid i løbet af kun tre måneder, da frygten igen drev over. Vælger du som investor at sælge ved sådanne begivenheder, løber du en stor risiko for ikke at komme med igen, når aktierne igen sætter kursen nordpå.
2. Der har været regulær kursfest siden marts 2009 på verdens børser. Kurserne er således steget kraftigt på ganske kort sigt, og derfor kan H1N1 blive en undskyldning for et frasalg, der i virkeligheden bunder i gevinsthjemtagning og forsat usikkerhed om styrken af den økonomiske vending. En vending, der synes at være en realitet i andet halvår i år. Der er forsat rigtig mange kontanter på sidelinjen, så et tilbagefald på grund af H1N1 kan blive muligheden for de mange investorer, der ikke nåede med, da festen startede. Forhåbentlig kan det være med til at begrænse faldet.
3. Frygt. På vej hjem fra årets sommerferie blev jeg pga. et par flyforsinkelser sammen med 400 andre stuvet ind i en lufthavn på størrelse med den lokale 7-Eleven. I takt med, at temperaturen steg og tålmodigheden slap op, begyndte flere at finde mundbindene frem eller trække vejret gennem en T-shirt. Det var for mig tydeligt, at de mange avisoverskrifter havde haft en effekt. Som investor må vi ikke underkende effekten af billeder, der viser folk med mundbind. Men historisk har effekten vist sig at være meget kortvarig.
4. Der er brancher, der vil blive hårdere ramt end andre, hvis det bliver så slemt, som nogen forudsiger. Rejsebranchen, restauranter, biografer og for eksempel detailhandlen vil lide hårdt i tilfælde af en meget kraftig pandemi, mens dele af medicinalindustrien kan nyde godt af sådan et sygdomsudbrud.
Og hvad er så mit råd til investorer?
Svaret er, at du skal være varsom med at købe og sælge aktier i et forsøg på at udnytte de kursbevægelser, H1N1 kan udløse. Du må ikke lade dine investeringer styre af frygt eller grådighed, men bør fastholde din langsigtede strategi - det giver det bedste resultat på sigt.
