Publiceret 11. juni 2012
Mange investorer har en tendens til at negligere udbytter og kun fokusere på aktiekursen, når de vurderer en aktieinvestering. For mange aktier udgør udbyttet dog en væsentlig del af det samlede afkast.
I det danske OMX C20-indeks ligger gennemsnittet af de årlige udbyttebetalinger på ca. 2 pct. Det er selvfølgelig bedre end ingenting, men ser man ser ud over landets grænser, finder man mange interessante selskaber, der tilbyder langt højere udbytter.
For eksempel er aktiekursen i den amerikanske tobaksproducent Altria er steget med 500 pct. siden årtusindskiftet, men indregner man de udbytter, der løbende er blevet udbetalt til aktionærerne i perioden, så har man som investor faktisk opnået et afkast på hele 1.100 pct. siden 1. januar 2000 (svarende til en tiddobling af den initiale investering).
Siden 2000 er kursen på S&P 500-indekset faldet 9 pct., men når man indregner udbytter, så har investorerne opnået et samlet afkast på 13 pct. Ser man udelukkende på de aktier i S&P 500, som har været i stand til at hæve udbyttet i minimum 25 år i træk, så viser det sig, at de i gennemsnit har leveret en kursstigning på 85% og indregnet udbytter givet et samlet afkast på hele 158%. I de seneste 12 år har det derfor været rigtig fornuftigt at investere i solide selskaber, der løbende har været i stand til at hæve udbyttet. Det er en tendens, som vi forventer, vil fortsætte.
Samlet afkast siden 1. januar 2000
Listen nedenfor viser en række interessante kvalitetsselskaber, der historisk har udbetalt fornuftige udbytter, og hvor vi samtidig ser god mulighed for stigende udbytter i de kommende år.
- Altria (USA) – forventet udbytte: 5,4 pct.
Altria er den største amerikanske tobaksproducent og står bag en lang række cigaretmærker, heriblandt Marlboro, som er det bedst sælgende cigaretmærke i verden. Altria omsætter udelukkende på det amerikanske marked. Den internationale del af forret-ningen, Philip Morris International, blev solgt fra i 2008.
- BMW (Tyskland) – forventet udbytte: 4,3 pct.
Selskabet producerer udover BMW også mærkerne Mini og Rolls Royce. BMW nyder godt af kinesernes nærmest umættelige appetit på luksusbiler, og det giver grobund for gode vækstudsigter og stigende udbytter.
- Centrica (England) – forventet udbytte: 5,3 pct.
Centrica blev splittet ud fra British Gas i 1997, og står i dag for distribution og leve-ring af energi til mere end 30 mio. kunder i Storbritannien og USA. Centrica udvinder derudover både olie og gas, og har også aktiviteter inden for bl.a. vind- og kernekraft. Centrica har hævet udbyttet hvert eneste år siden 1999.
- Ericsson (Sverige)– forventet udbytte: 4,3 pct.
Det svenske selskab har frasolgt sin produktion af mobiltelefoner til Sony og producerer nu udelukkende netværksløsninger. Ericsson har svimlende SEK 80 mia. i kontanter og værdipapirer, og der er rig mulighed for at hæve udbyttet i de kommende år.
- Nestlé (Schweiz) - forventet udbytte: 3,8 pct.
Nestlé er verdens største fødevareproducent og står bag velkendte mærkevarer som Nespresso, Nestea og Perrier. Nestlés overskud i 2011 var på USD 11 mia., og det vil bl.a. blive brugt til at forhøje udbyttet, hvilket selskabet har gjort hvert eneste år siden 1995.
- Vodafone (UK) - forventet udbytte: 8,4 pct.
Et af verdens største teleselskaber, som står med gode kort på hånden for at udbygge sin markedsledende position i Europa, Afrika og Indien. I modsætning til mange konkurrenter har Vodafone være i stand til at hæve udbyttet de senere år.
- Tele2 (Sverige) – forventet udbytte: 11,3 pct.
Det svenske teleselskab er kendetegnet ved at udbetale meget høje udbytter. Kan udbytterne holdes fast på det nuværende niveau, så er hele investeringen betalt tilbage i form af udbytter efter bare 9 år.
- Sampo (Finland) - forventet udbytte: 6,7 pct.
Den finske forsikringsselskab har en solid position på hjemmemarkedet og uddeler en væsentlig del af årets overskud til aktionærerne i form af attraktive udbytter.
- Total (Frankrig) - forventet udbytte: 6,8 pct.
Total er et af verdens største olieselskaber, og de 97.000 medarbejdere gør forretning i mere end 130 lande. En stigende global efterspørgsel efter olie sikrer, at Total vil kunne fortsætte med at udbetale pæne udbytter til aktionærerne.
- Roche (Schweiz) - forventet udbytte: 4,8 pct.
Roche er en af de største medicinalvirksomheder i verden. Selskabet råder over en lang række storsælgende medicinalprodukter, hvilket har gjort selskabet i stand til at hæve udbyttet hele 24 år i træk. Nye lægemidler under udvikling sikrer, at udbytterne også vil kunne stige i fremtiden.
