Aktiemarkedet lige nu

Siden torsdag 9. marts har investeringsmarkedet været præget af en vis nervøsitet, hvilket har resulteret i et fald for globale aktier. Nervøsiteten opstod, fordi USA's 15. største bank, Silicon Valley Bank (SVB) fik problemer med sin balance. Efterfølgende har den schweiziske bank Credit Suisse været i problemer. Det har gjort i forvejen anspændte investorer yderligere nervøse. 

Hverken SVB eller Credit Suisse er repræsentative for det finansielle kredsløb som helhed. Fælles for de banker, der har haft problemer i denne periode, er at de på nogle vigtige punkter adskiller sig fra mere traditionelle banker. Vi vurderer altså ikke, at der er noget galt med banksektoren som helhed. Ovenpå finanskrisen er reguleringen af banksektoren blevet markant strengere, og det gør den mere modstandsdygtig. Og fra politisk side har vi set en stor villighed til at inddæmme problemerne og berolige investorerne. 

Investeringsmarkedet har en tendens til på meget kort sigt at reagere mere på frygt end på fakta, hvilket vi vurderer også er tilfældet denne gang.
Har du investeringer, er det derfor vigtigt, at du ikke begår den samme fejl, men i stedet er tro mod din langsigtede investeringsstrategi og beholder dine investeringer.  

Udviklingen på de finansielle markeder er et udtryk for, at investorerne er bange for, at vi nu begynder at føle konsekvensen af de store renteforøgelser, vi har set fra centralbankerne i 2022. 

Det er ikke vores forventning, at økonomien bliver presset ned i en dyb recession som følge af disse rentestigninger. Der er heller ikke noget, der tyder på at det finansielle system vil bryde sammen som resultat af de renteforøgelser, vi har set eller har i vente med de nuværende udsigter. 

Et par vigtige betragtninger: 

• Det er værd at huske på, at vi kommer fra en januar måned, hvor investorerne har fået et afkast på ca. 8% på globale aktier i danske kroner. 
• Mens aktier er faldet de seneste uger, så er obligationer steget i værdi. Vi ser altså obligationer levere denne ”forsikring” mod dårlige tider, vi som investorer er ude efter. 
• Det er vigtigt at huske, at markedet på kort sigt ofte reagerer mere på frygt end fakta, og vi mener også at dette gør sig tilfældet i øjeblikket. Derfor er det vigtigst som privatinvestor at have fokus på sin langsigtede investeringshorisont, prøve at bevare roen og ikke træffe beslutninger om investeringer baseret på følelser. 
• Vi forventer, at den nærmeste fremtid både kan byde på udsving på investeringsmarkedet, men også dage med store gevinster for aktier, hvis udsigterne bliver bedre.
• Der er stadig en hårfin balance mellem bedringen af de økonomiske udsigter og risiciene forbundet med de kraftige rentestigninger, og begivenhederne i de forgangne uger er eksempler på, at perioder med øgede udsving stadig kan forekomme.
• Investorerne bør holde mere øje med markedet end normalt, men lige nu er der ikke grund til at man som investor foretager ændringer i porteføljen alene på baggrund af den seneste udvikling.

1. Hav en langsigtet strategi
   Vi anbefaler altid, at du investerer langsigtet og ikke baserer dine investeringsbeslutninger på kortsigtede bevægelser. Står du over for at skulle investere, er det fortsat vores holdning, at man som udgangspunkt bør investere sine kontanter på en gang. Er man meget nervøs for timingen og har et ønske om at dele investeringerne ud over flere dage for at undgå at investere på en dag, hvor markedet falder, så er det også en mulighed. Man skal dog bare være opmærksom på, at der også vil forekomme dage med store daglige stigninger, og der risikerer man, at man ikke er fuldt investeret.

2. Hold øje med din risiko og eksponering
   Passer du selv dine investeringer, kan det efter store fald give mening at justere lidt i porteføljen så du bibeholder den fordeling mellem aktier og obligationer, som er optimal for dig. Så hvis aktier fx er faldet kraftigt, så anbefaler vi, at du justerer op ved at købe aktier, så du igen har samme fordeling mellem aktier og obligationer, som før aktiefaldet. Har du investeret via din rådgiver i fx Premium- eller Bæredygtig Portefølje eller gennem vores selvbetjeningsløsning Nora, sørger vi for at justere dine investeringer.

3. Hav is i maven
   Forvent, at der på grund af den øgede usikkerhed kan forekomme udsving på markederne og dine investeringer den kommende tid. Det kan betyde både dage med fald, men også dage med stigninger.